Средства сформированы за счет доходов системы торговли квотами на выбросы EU ETS. С учетом нового транша общий объем финансирования фонда с января 2021 года увеличился до 23,2 млрд евро. В целом поддержка в этом раунде распределена между Чехией, Эстонией, Грецией, Хорватией, Латвией, Литвой, Венгрией, Польшей, Португалией, Румынией и Словенией.
Фонд модернизации предназначен для стран ЕС с более низким уровнем доходов и направлен на поддержку перехода к более чистой энергетике, модернизацию энергетических систем и снижение выбросов парниковых газов. Финансируемые проекты охватывают производство возобновляемой электроэнергии, развитие сетевой инфраструктуры, повышение энергоэффективности в промышленности, энергетике и транспорте.
В Эстонии средства будут направлены на замену дизельного общественного транспорта электрическим, в том числе троллейбусами с нулевыми выбросами. В Литве финансирование поможет сократить промышленные выбросы за счет модернизации технологий и повышения энергоэффективности. В Польше инвестиции пойдут на развитие систем накопления тепловой энергии в централизованном теплоснабжении и повышение энергоэффективности жилого фонда в сельских регионах.