Эксперт: жители и предприятия Латвии боятся тратить деньги 2

Что мешает более стремительному росту латвийской экономики? Об этом BaltNews.lv рассказал экономист Swedbank Андрей Семенов:

— Общие обстоятельства, сдерживающие рост, видимо, хотя бы частично можно охарактеризовать так — домохозяйства осторожны в своих тратах, а предприятия не знают точно, инвестировать ли и куда.

Как сообщает Baltnews, оборот розничной торговли во втором квартале этого года вырос на осмотрительные 1.9% в годовом сечении; а без учета неустойчивой торговли топливом — всего на 1.3%. Об осторожности в том, что касается затрат, свидетельствует и то, что вклады домохозяйств в банках в первом полугодии этого года были на 7.3% больше, чем в прошлом году. В свою очередь, вклады частных нефинансовых предприятий были на 9.0% выше, чем годом ранее.

В свою очередь, общий уровень долговых обязательств опустился до исторически низких показателей — кредитный портфель домохозяйств уже последние полгода ниже вкладов, а для предприятий соотношение кредитов и депозитов составляет 1.6 (в сравнении с 4-5 в 2008-2009 годах). Положительный фактор в том, что, вероятно, цикл кредитования начинает уже поворачивать вверх для предприятий — в июне их кредитный портфель уже почти достиг уровня прошлого года. Банковские исследования кредитования подтверждают, что рост спроса на небольшие кредиты ожидается и в третьем квартале. В следующем году кредитование будет постепенно стимулироваться более активным освоением фондов ЕС за новый период. Это все потихоньку расшевелит притихшую сейчас инвестиционную активность.

Разумеется, речь идет не только о доступности средств и долговом уровне. Для прироста инвестиций и затрат также очень важно настроение в экономике. Во внешнем окружении сохраняется неопределенность, голосование Brexit увеличило риски более медленного роста, а также политические риски. Первые доступные к настоящему моменту данные «постBrexit» свидетельствуют о совсем небольшом торможении экономической активности на важных для Латвии рынках сбыта — например, в июле упал индекс деловой активности еврозоны (PMI), в Европе (правда, в основном за счет Великобритании) в июле уменьшился и показатель чувствительности экономики. С другой стороны, хотя риски и возросли, Европейский центральный банк (ECB) продолжает реализовывать объемную поддерживающую монетарную политику, рост европейской экономики продолжился (хотя во втором квартале немного более медленными темпами, чем в первом) и будет продолжаться, безработица постепенно уменьшается, все еще наблюдается небольшой рост зарплат.

Важно, что эту повышенную нестабильность в окружающей среде легче перенести, если мы сами сильны. Тем, кто формирует экономическую политику Латвии, надо активнее делать все, чтобы помочь предприятиям быть конкурентоспособными, — обеспечить качественную правовую власть и защиту инвесторов, уменьшение теневой экономики, качественное образование и т.д. Структурные реформы не должны тормозиться, без них темпы роста по-прежнему будут довольно вялыми, что также означает и вялый рост в будущем бюджетных доходов, а также то, что для реализации запланированного может не хватить средств.

Наш нынешний прогноз ВВП этого года — 3% — мы скорректируем вниз, ближе к 2%. Хотя потребление домохозяйств растет немного медленнее доходов, именно оно в этом году будет главной движущей силой роста. Продолжать способствовать потреблению домохозяйств, хоть и чуть медленнее, чем в прошлом году, будут все еще наблюдающийся рост зарплат и в целом стабильные потребительские цены.